8月CPI同比下降0.4%，物价走势释放哪些经济信号？

8月CPI同比下降0.4%，食品价格大幅回落是主因，服务消费韧性彰显经济结构优化趋势。

国家统计局9月10日发布的数据显示，2025年8月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.4%，环比持平。这一数据背后，折射出当前中国消费市场的复杂图景和宏观经济运行的新特征。

食品价格大幅回落成主要拖累因素

仔细分析CPI结构可以发现，食品价格的大幅下降是导致CPI同比下降的主要原因。8月份食品价格同比下降4.3%，影响CPI下降约0.72个百分点。其中，鲜菜价格下降15.2%，蛋类价格下降12.4%，猪肉价格下降16.1%，这些民生食品价格的显著回落，直接拉低了整体物价水平。

这一现象背后既有季节性因素，也反映了供给端的持续改善。今年以来，我国农产品供给保持稳定，生猪产能处于合理区间，蔬菜水果供应充足，使得食品价格总体保持平稳下行态势。从积极的角度看，食品价格的回落减轻了居民日常生活负担，特别是对中低收入群体的生活成本压力有所缓解。

与食品价格走势形成对比的是，服务价格同比上涨0.6%，展现出较强的韧性。这一数据表明，尽管整体物价水平有所回落，但服务消费仍然保持活跃，消费升级的趋势仍在延续。

分类来看，其他用品及服务、衣着、生活用品及服务价格分别上涨8.6%、1.8%和1.8%，教育文化娱乐、医疗保健价格也分别上涨1.0%和0.9%。这些数据的背后，是居民对高品质服务需求的持续增长，反映出消费结构不断优化升级的良好态势。

从环比数据看，8月份CPI与上月持平，显示出物价走势可能正在趋于稳定。其中，食品价格环比上涨0.5%，特别是鲜菜价格上涨8.5%，成为拉动食品环比上涨的主要力量。这一变化与8月份部分地区受到天气因素影响，蔬菜供应短期紧张有关。

非食品价格环比下降0.1%，消费品价格环比上涨0.1%，服务价格环比持平。这些细项数据表明，当前物价水平总体保持稳定，没有出现明显的通缩压力。

CPI数据的结构性特征十分明显。一方面，传统消费品价格有所回落，另一方面，服务类和升级类商品价格保持上涨。这种分化正是中国经济转型升级的直观体现。

随着居民收入水平提高和消费观念变化，人们更加注重生活品质，在教育、医疗、文化娱乐等领域的支出不断增加。同时，数字经济的快速发展也催生了新的消费业态和模式，进一步丰富了消费供给，满足了多样化需求。

CPI的温和运行为宏观政策实施提供了一定空间。当前物价水平总体可控，不存在通胀压力，这使政策层面能够更加专注于稳增长、促就业等目标。

今年以来，一系列促消费政策陆续出台，各地通过发放消费券、举办促销活动等方式激发市场活力。同时，供给侧结构性改革持续深化，产业链供应链韧性不断增强，为物价总体稳定提供了坚实基础。

展望后期，随着季节性因素减弱和需求持续恢复，CPI有望逐步回稳。食品价格可能继续呈现季节性波动，但总体将保持平稳；服务价格预计将继续保持温和上涨态势，反映消费升级的持续进展。

同时，全球经济形势和大宗商品价格走势等外部因素也需要密切关注。总体来看，中国物价水平将继续在合理区间运行，为经济高质量发展创造良好环境。

8月份CPI数据向我们展示了一幅多元的经济图景：既有食品价格回落带来的生活成本下降，也有服务消费持续升级展现的经济活力。这种结构性的变化，正是中国经济转型升级过程中的必然现象。在宏观政策精准施策和市场需求持续恢复的双重作用下，中国经济将继续保持稳中向好、长期向好的基本趋势。